Portfolio comments for April 2023
The equity markets were slightly up in April 2023 as market participants digested Q1 2023 earnings season, impact of the US regional banks crisis and new set of macroeconomic statistics. The Fund benefited from exposure to healthcare companies that recovered from Q1 sell-off as regulatory uncertainty eased and exposure to Big Tech that continues to impress investors both on earnings and share price performance sides.
The largest contributors to the Fund’s performance were UnitedHealth, S&P Global and Johnson & Johnson. UnitedHealth and S&P Global benefited from solid quarterly results and upgraded guidance for FY2023 as the healthcare company increased Medicare Advantage enrolment while the financial information company showed progress in delivery of cost synergy targets and the Ratings business turnaround. Johnson & Johnson got closer to the settlement of talc litigation that partially removed legal overhang. The Portfolio Hedges detracted from the performance due to the options time decay. MSCI, Adobe and Thermo Fisher slightly detracted from the performance on the back of quarterly results. We used this opportunity to add to positions in these companies and initiated position in Enphase Energy via sold put options.
FACTSHEET
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Diese Swiss Fund Platform Website richtet sich nur an qualifizierte Anleger im Sinne von Art. 10 Abs. 3, und 3ter des Kollektivanlagengesetzes (KAG). Als qualifizierte Anleger gelten professionelle Kundinnen und Kunden gem. Art. 4 Abs. 3-5 und Art. 5 Abs. 1 und 4 FIDLEG sowie Privatkundinnen und -kunden, welche die Voraussetzungen von Art. 10 Abs. 3ter erfüllen. Namentlich gelten als qualifizierte Anleger somit:
- Finanzintermediäre nach dem Bankengesetz (BankG), dem Finanzinstitutsgesetz (FINIG) und dem KAG;
- Versicherungsunternehmen nach dem VAG;
- Ausländische Kundinnen und Kunden, die einer prudenziellen Aufsicht unterstehen wie die Finanzintermediäre und die Versicherungsunternehmen;
- Zentralbanken;
- Öffentlich-rechtliche Körperschaften mit professioneller Tresorerie;
- Vorsorgeeinrichtungen und Einrichtungen, die nach ihrem Zweck der beruflichen Vorsorge dienen, mit professioneller Tresorerie;
- Unternehmen mit professioneller Tresorerie;
- Für vermögende Privatkundinnen und -kunden errichtete private Anlagestrukturen mit professioneller Tresorerie;
- Institutionelle Kunden gem. Art. 4 Abs. 4 FIDLEG;
- Grosse Unternehmen, welche die Voraussetzungen von Art. 4 Abs. 5 lit. a-c FIDLEG erfüllen;
- Privatkundinnen und ‑kunden, für die ein Finanzintermediär nach Artikel 4 Absatz 3 Buchstabe a FIDLEG oder ein ausländischer Finanzintermediär, der einer gleichwertigen prudenziellen Aufsicht untersteht, im Rahmen eines auf Dauer angelegten Vermögensverwaltungs- oder Anlageberatungsverhältnisses Vermögensverwaltung oder Anlageberatung im Sinne von Artikel 3 Buchstabe c Ziffern 3 und 4 FIDLEG erbringt, sofern sie nicht erklärt haben, nicht als solche gelten zu wollen. Die Erklärung muss schriftlich oder in anderer durch Text nachweisbarer Form vorliegen.
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AKTUALISIERUNGSDATUM
Dieser Disclaimer wurde zuletzt am 08.09.2023 aktualisiert.
15.05.2023
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